岁末年初的物流江湖聚点股，正经历一场深刻的资本与产业重构。
顺丰控股与极兔速递83亿港元相互持股开启全球协同新篇章，京东物流推进德邦股份私有化退市深化“京邦达跨合体”整合，叠加顺丰、圆通、京东等龙头企业在低空物流领域的密集布局，中国快递业正从规模竞争加速迈向以资本协同、科技赋能为核心的价值竞争新阶段。
资本运作密集落地 行业整合迈入深水区
新年伊始，物流行业资本动作频频，头部企业通过相互持股、私有化退市、兼并重组等方式，持续优化产业布局，推动行业集中度稳步提升。
1月15日，顺丰控股与极兔速递联合发布的相互持股公告，成为物流行业开年重磅事件。
这场合作被业内视为“优势互补的精准联姻”。极兔速递是一家全球物流服务运营商，已在多个国家实现了快速增长。除在中国市场建立规模外，极兔速递在全球增长最快的地区之一东南亚也积累了深厚的本地化运营经验和坚实的网络基础。此外，极兔速递通过复制其在多个国家的成功经验，积极将其快递业务拓展至新兴市场。这些市场恰恰是来自中国的供应链出海与跨境电商物流需求增长迅速的区域。
顺丰控股表示，本次交易具有重要的战略意义。在国际业务方面，公司将凭借在跨境头程与干线段的核心资源优势和成熟运营体系，与极兔速递在东南亚和新兴市场的末端派送网络布局与本地化运营经验形成协同，扩张端到端跨境业务的网络覆盖和产品竞争力；在国内业务方面，双方在网络资源、客户群体、产品结构和差异化上具备较大互补协同空间，有助于双方共同拓展服务边界。整体而言，此次合作与集团致力于打造“亚洲唯一聚点股，全球覆盖”的战略方向高度契合，将为公司进一步巩固并提升在亚洲及全球物流市场的综合竞争力提供有力的支撑。
与顺丰的“向外结盟”不同，京东物流选择以“向内整合”的方式重塑产业格局。1月13日晚间，德邦股份公告拟主动撤回A股上市申请，成为2026年首家提出主动退市的上市公司。此次退市背后，是京东物流斥资37.97亿元推进的私有化计划。
从产业逻辑看，德邦退市是京东物流整合进程的关键一步，双方在资本整合基础上，正式迈向业务与网络深度融合的新阶段。早在2022年京东物流收购德邦股份时，京东物流就提到，未来要打造综合型寄递物流供应链集团。
德邦股份在公告中提到，此次主动退市的核心原因之一是京东物流此前收购德邦时解决同业竞争的承诺的履行。京东物流下属境内子公司京东卓风于2022年9月6日出具承诺，自前次要约收购完成之日起五年内，京东卓风拟通过具有可操作性的方式解决京东物流与德邦股份的同业竞争问题。
港股上市的安能物流也于近期宣布，拟于2月9日完成私有化退市。事实上，近年来快递快运行业兼并重组持续升温，2025年就有多起标志性事件：京东以约5.2亿美元完成达达集团私有化，申通快递以3.62亿元收购菜鸟旗下丹鸟物流等，行业整合进入深度发展阶段。
资本运作的背后，是中国快递行业集中度的持续提升和竞争逻辑的深刻变革。“十四五”时期，我国邮政快递业收入年均增长超10%，增速领跑现代服务业；年快递业务量从百亿级跃升至千亿级，人均年快递使用量从59件增至141件，行业发展势头强劲。国联民生证券研报显示，2025年1—10月，快递行业CR8（前八大企业市场份额）达到87.0%，环比提升0.1个百分点。随着行业集中度逼近高位，企业竞争已从单纯的价格战、规模战，转向以技术、网络、供应链能力为核心的价值竞争。
低空经济东风起 物流科技开辟新赛道
在资本市场加速整合的同时，依托低空经济上升为国家战略的政策红利，叠加快递业务量持续增长与末端配送人力缺口扩大的行业现状，头部快递企业纷纷聚焦低空物流领域，以科技赋能破解行业痛点。
顺丰在低空物流领域的布局起步最早、积累最深。早在2012年，顺丰便启动无人机物流研发，2024年初斩获首张《民用无人驾驶航空器运营合格证》后，迅速加快无人机体系搭建，2025年2月启动全国首个“空地协同”智慧物流运营中心。2025年12月1日，在海南岛封关关键节点，顺丰开通全国首条跨海峡低空无人机常态化物流航线，进一步加密其无人机物流网络，实现特殊场景下的高效配送。
圆通速递于2025年成立了上海圆航无人机科技有限公司，目前已获得运营资质，圆通的低空探索主要集中在末端配送，在桐庐、四川、海南等多地已展开末端配送试点探索。
京东物流同样不甘落后，从2015年起就致力于无人机的研发及运营，并形成了覆盖硬件、算法、运营的完整闭环。京东物流的无人机物流项目聚焦于偏远地区的揽收，通过无人机和无人车的结合，有效解决了这些地区揽收慢的难题。在城市低空物流领域，京东物流同样展开了系统性规划与落地。目前，在广州、宿迁、苏州、重庆、深圳等多个城市，均已规划或开通了无人机物流航线，进一步完善了在低空物流领域的布局。
去年11月，交通运输部原副部长、中国快递协会会长高宏峰在第六届快递业大会上表示，未来，快递行业要把科技创新摆在核心位置，加快分拣设备、运输工具智能化升级，推动智能云仓、无人配送、低空物流等规模化应用。以人工智能赋能全产业链，向科技要效率、要能力、要服务质量，提升行业信息化、智能化水平，降低全社会物流成本，为构建现代化产业体系注入快递动能。
从资本市场的深度整合到低空赛道的竞速布局，快递业头部企业的战略重构，正推动行业从规模扩张向高质量发展转型。市场预期，随着资本协同效应的逐步释放和科技应用的持续深化，中国快递业将在全球物流市场竞争中进一步巩固优势地位，为实体经济发展提供更高效、更优质的物流支撑。
校对：姚远聚点股
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